Оценка совокупного риска фирмы в условиях развития производства

Abstract

Показано, что задача снижения совокупного риска предприятия сводится в самом общем случае к выбору одного из трех вариантов: высокий уровень эффекта финансового рычага в сочетании со слабой силой воздействия операционного рычага; низкий уровень эффекта финансового рычага в сочетании с сильным операционным рычагом; умеренные уровни эффектов финансового и операционного рычагов. Оптимальной структурой капитала всегда есть равновесие между риском и доходностью, т.е. максимум курсовой стоимости акций при достаточной безопасности инвесторов.

Показано, що задача зниження сукупного ризику підприємства зводиться в самому загальному випадку до вибору одного з трьох варіантів: високий рівень ефекту фінансового важеля в поєднанні зі слабкою силою впливу операційного важеля; низький рівень ефекту фінансового важеля в поєднанні з сильним операційним важелем; помірні рівні ефектів фінансового і операційного важелів. Оптимальною структурою капіталу завжди є рівновага між ризиком і прибутковістю, тобто максимум курсової вартості акцій при достатній безпеці інвесторів.

It is shown that the task of reducing the company reduced the overall risk in the general case, to the selection of one of three options: a high level of financial leverage effect, combined with a weak force of the impact of operating leverage; the effect of the low level of financial leverage coupled with strong operating leverage; moderate levels of financial and operational leverage effects. The optimal capital structure is always a balance between risk and return, ie, maximum share price at a sufficient security investors.