Трансформація теорії структури капіталу в умовах цифрової економіки

Abstract

У статті досліджено еволюцію та трансформацію теорії структури капіталу в умовах цифрової економіки. Метою є узагальнення класичних і сучасних підходів та визначення впливу цифровізації, фінтеху і нових інституційних умов на фінансові рішення компаній. Розглянуто основні положення класичних теорій та їх обмеження в цифровому середовищі. Показано, що цифрові платформи, розвиток фінтеху, нематеріальні активи, ШІ та зниження трансакційних витрат змінюють уявлення про оптимальну структуру і вартість капіталу. Особливу увагу приділено впливу цифровізації на доступ до фінансування, інформаційну асиметрію, ризик-менеджмент та нові форми капіталу (токенізовані активи, альтернативне та вбудоване фінансування). Обґрунтовано доцільність переходу до динамічних, поведінкових та резильєнтних моделей, що враховують нестабільність цифрового середовища.