Methodical approach to estimation of corporate bonds issuer default risk

Abstract

The article is devoted to the development of methodical approach to corporate bonds issuers default risk estimation. Fuzzy logic rules have been laid down generated to determine default risk level, focusing on four financial indicator values and of market interest rate level. In addition, probabilities of company transition to another risk level and bonds issuer default after a certain time period have been calculated.

Стаття присвячена розробці методичного підходу до оцінювання ризику дефолту емітентів корпоративних облігацій. Cформовано нечіткі логічні правила, які надають змогу визначати рівень ризику дефолту, орієнтуючись на значення чотирьох фінансових показників та рівень ринкових відсоткових ставок. Крім того, розраховано ймовірності переходу компанії до іншого рівня ризику, а також ймовірність дефолту емітента облігацій через певний проміжок часу

Статья посвящена разработке методического подхода к оценке риска дефолта эмитентов корпоративных облигаций. Сформированы нечеткие логические правила, которые дают возможность определять уровень риска дефолта, ориентируясь на значения четырех финансовых показателей и уровень рыночных процентных ставок. Кроме того, рассчитаны вероятности перехода компании на другой уровню риска, а также вероятность дефолта эмитента облигаций через определенный промежуток времени.